A Leonardo está considerando uma divisão de seu negócio de aeroestruturas de baixo desempenho em colaboração com parceiros industriais ou financeiros para lidar com a piora do desempenho devido às dificuldades contínuas com o Boeing 787.
A campeã aeroespacial da Itália vem tentando fazer com que a operação de aeroestruturas volte a dar lucro há vários anos e esperava atingir o ponto de equilíbrio até 2025.
Mas essa previsão se baseou na produção do 787 — para o qual são feitas duas seções centrais da fuselagem e o estabilizador horizontal — retornando a uma taxa mais alta neste ano e no próximo, após uma desaceleração em meio a problemas de qualidade no início de 2024.
A Leonardo já havia começado a tomar medidas na fábrica de Grottaglie, no sul da Itália, onde fabrica os barris de fibra de carbono da fuselagem do 787, diversificando a produção do Dreamliner e instituindo uma desaceleração temporária para lidar com o excesso de capacidade.
Mas falando com investidores em uma teleconferência sobre os resultados dos nove meses em 7 de novembro, o presidente-executivo Roberto Cingolani disse que o quadro piorou no terceiro trimestre, enquanto a Boeing lutava com desafios internos significativos.
No início do ano, a fabricante de aeronaves havia contemplado uma exigência de um total de 80 embarques em 2024, aumentando para 112 no ano que vem. Esses números foram posteriormente reduzidos em junho para 55 e 97, respectivamente.
No entanto, o plano mais recente da Boeing – compartilhado com a Leonardo neste mês – prevê volumes de entrega ainda menores: 49 neste ano e 81 em 2025. “Infelizmente, isso não é suficiente para mantermos a divisão funcionando”, diz Cingolani.
O negócio de aeroestruturas fornece programas da Airbus e da Boeing, e a joint venture de turboélices ATR, e três de suas quatro principais plantas “estão indo relativamente bem”. No entanto, Grottaglie é “a que tem mais problemas”, ele acrescenta.
As avaliações realizadas pela Leonardo sugerem que a capacidade industrial máxima em toda a divisão é de 4,5 milhões de horas de “capacidade de engenharia” a cada ano. No entanto, a carga de trabalho prevista para o período de 2025-2029 é de apenas 3,2 milhões de horas.
Essa capacidade não utilizada é “um fardo para a posição econômica e financeira do grupo”, ele diz, com a inflação dos custos de mão de obra e materiais sendo um obstáculo adicional.
A conclusão de Leonardo é que a “inércia” não é mais uma opção: “Não podemos esperar mais por uma solução para a situação na Boeing”, diz Cingolani. Nesse cenário, o ponto de equilíbrio não seria alcançado até 2028 ou 2029, ele acrescenta.
Embora outras iniciativas estejam em andamento – otimizando sua cadeia de suprimentos, por exemplo – “isso não será suficiente”.
Em vez disso, Leonardo buscará uma separação da divisão. “Estamos em contato com parceiros financeiros e outros”, diz Cingolani.
Ele está buscando tornar a unidade “atraente em nível global” por meio de uma “forte aliança” em vez de “simplesmente pegar uma única linha de produção e encontrar uma parceria”.
Embora a desaceleração do 787 seja o problema mais recente a atingir a divisão, Cingolani observa que o negócio de aeroestruturas causou “10 anos de problemas”.
“É hora de ser um pouco mais agressivo na forma como concebemos soluções possíveis.” Leonardo havia sugerido no show aéreo de Farnborough que estava considerando uma ação radical para a divisão.
Uma cisão no negócio de aeroestruturas pode representar mais turbulência para a Boeing em sua cadeia de suprimentos, enquanto ela também trabalha para readquirir a deficitária Spirit AeroSystems .
Nos nove meses até 30 de setembro, as receitas de aeroestruturas da Leonardo cresceram para € 571 milhões (US$ 611 milhões), ante € 528 milhões no mesmo período do ano anterior; as remessas de seções de fuselagem da Boeing também aumentaram ano a ano, de 27 no ano anterior para 37.
No entanto, as perdas do EBITA permaneceram consistentes em € 129 milhões. E, diz a diretora financeira Alessandra Genco, essas perdas não refletem “todos os desafios que o negócio vem enfrentando”
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